一(yī)、下(xià)半年(nián)環保壓力加大(dà)，鋼鐵(tiφ→δě)産能(néng)面臨強收縮下(xià)半年(nián)環保壓力主要(≈&yào)來(lái)自(zì)2017年(Ω>→nián)3月(yuè)印發的(de)《京津冀及周邊地(d>✔≥ì)區(qū)大(dà)氣污染防治工(gōng)作(zuò)∏‍方案》，其中提及“各地(dì)實施鋼鐵(¶↓tiě)企業(yè)分(fēn)類管理(lǐ)，按照(zhào)污染排放(δ¥fàng)績效水(shuǐ)平，制(zhì)定錯(cuò)峰限停産方案"λ。石家(jiā)莊、唐山(shān)、邯鄲、安陽β♠​ 等重點城(chéng)市(shì)，采暖季♣♠★鋼鐵(tiě)産能(néng)限産50%，以高(gāo)爐生(shē✔ε'ng)産能(néng)力計(jì)，采用(yòng)企σ♠​​業(yè)實際用(yòng)電(diàn)量核實”。四城(chéng)市←§₹(shì)粗鋼産能(néng)在2億噸以上(shàβφng)，京津冀采暖季從(cóng)當年(nián)的(de)11月(yuφ Ω€è)15日(rì)持續至第二年(nián)的(de)3月(yuè)15日(r$♠ì)，則2017年(nián)将限産1.'¥5月(yuè)，影(yǐng)響粗鋼産量1200萬噸以上&×(shàng)。四城(chéng)市(shì)在螺紋、線材、中厚闆✔ ®≤、熱(rè)軋卷闆上(shàng)的(de)軋鋼産能(néng)占比均在20%¥€®Ω-30%以上(shàng)，對(duì)鋼材主要(yào)品種影(yǐ ®ng)響巨大(dà)。二、河(hé)北(b←→★γěi)環保趨嚴已成趨勢，産業(yè)集聚優勢或下(xià)≈& 降除“采暖季鋼鐵(tiě)産能(néng)限産50%”以外(wài)，還(h<•♠£ái)有(yǒu)“十九大(dà)”一(yī)周限産，同時(shí)今年δ♣↑(nián)還(hái)是(shì)《大(dà)氣污染防治行(xíng)動‌♠計(jì)劃》的(de)****一(yī)年(nián)，而目前京津冀完成空(•÷§kōng)氣質量改善目标任務仍面臨巨大(dà)壓力，京津冀可(kě)能♥‍(néng)會(huì)有(yǒu)環保沖刺。此外(wài)，千年₹≥♠(nián)大(dà)計(jì)雄安定位“宜居城(chénα®g)市(shì)”，其空(kōng)氣指标将被輿論¶$廣泛關注，查閱往年(nián)風(fēng)向≠♠可(kě)知(zhī)雄安采暖季主要(yào)刮北(běi)風(fē§±Ωng)和(hé)南(nán)風(fēng)，而北(♣δběi)邊是(shì)唐山(shān)、南(nán)邊是(shì)邯鄲，均>Ω÷是(shì)鋼鐵(tiě)重鎮。從(cóng)長(cháng)遠(yuǎnδ≈€♦)看(kàn)，河(hé)北(běi)鋼企将面臨環保​β♠等諸多(duō)壓力，直接擡高(gāo)冶煉成本，或促成河(hé)北(‍λběi)中小(xiǎo)鋼企遷出，從(cóng)區(qū)域供需平♦♦ 衡改善的(de)角度考慮直接利好(hǎoσΩσ)河(hé)鋼股份。三、采暖季限産執行(xíng)幾∑ 何不(bù)定，生(shēng)鐵(tiě)成本、利潤或将短(d↔ σ¶uǎn)時(shí)擡高(gāo)《京津冀及周邊地(d↔φ≈ì)區(qū)大(dà)氣污染防治工(gōng)作(zuò)方案 ±》在2017年(nián)Q1發布，鋼廠(chǎng)、鋼‍>貿商關注程度較低(dī)，近(jìn)期已有(₽÷yǒu)鋼廠(chǎng)收到(dào)±​♣相(xiàng)關通(tōng)知(zhī)評估限産影(yǐng)響。目前，<☆γ₽尚不(bù)清楚采暖季“鋼鐵(tiě)産能(néng)限産50%‍≤•™”的(de)執行(xíng)效果有(yǒu)多(duō)ε¶大(dà)，鋼廠(chǎng)或可(kě)通(tōng)過☆₹₹提前準備燒結消除一(yī)部分(fēn)影(yǐng)<&₩®響，但(dàn)可(kě)知(zhī)的(de)→←是(shì)塊礦價格、鋼鐵(tiě)價格、鋼鐵(tiě₽↔♦σ)利潤将短(duǎn)時(shí)擡高(gāo)。四、鋼鐵(t↕←≈ iě)闆塊再獲起飛(fēi)動力，關注華北(běi)區(qū)★ε域外(wài)鋼企6月(yuè)下(xià)旬以來(lái)，在經濟預期恢複及$∞©中報(bào)業(yè)績超預期推動下(xià)，鋼鐵(ti∑∞♠♦ě)闆塊迎來(lái)全面上(shàng)漲。此次采暖季限産，将擡高(gāo‌₩↑)噸鋼利潤，限産地(dì)區(qū)以外(wài)的(de)鋼企或λ &±将直接受益，推薦關注華北(běi)區(qū)域以外(wài)的(de)☆↓ 鋼企，如(rú)東(dōng)北(běi)的(de)淩鋼股份、鞍鋼股份§¶♠©、本鋼闆材，華東(dōng)地(dì)區(qū)的(de)寶鋼股∑♦份、南(nán)鋼股份，華中地(dì)區(✔&φqū)的(de)*ST華菱，華南(nán)地σ↓(dì)區(qū)的(de)韶鋼松山(shān)、三鋼閩光(g Ω∑uāng)。