鐵(tiě)行(xíng)業(yè)指數(shù)分(f∞±ēn)級基金(jīn)經理(lǐ)陳龍表示，201↓♣∞6年(nián)的(de)供給側改革和(hé)2017年♦€δ™(nián)上(shàng)半年(nián)打擊地(dì)ε✘ £條鋼，使得(de)鋼鐵(tiě)行(xíng'±&₹)業(yè)的(de)供給變得(de)剛性，行(xíng)業(yδ↓è)盈利大(dà)幅改善，也(yě)提升了‌₩™λ(le)行(xíng)業(yè)盈利的(de)穩定性。20♣∏17年(nián)12月(yuè)31日(rì€ )，工(gōng)信部印發《鋼鐵(tiě)行(xíng)業(≠λ<yè)産能(néng)置換實施辦法》，從•∑(cóng)2018年(nián)1月(​≠yuè)1日(rì)正式實施。修訂後的(•&de)産能(néng)置換辦法将使得(de)2018年(nián)鋼鐵δπ§>(tiě)新增産能(néng)得(de)到(dào)更↔₩≤♠為(wèi)嚴格控制(zhì)，也(yě)消除了(le)市(sh>≥ì)場(chǎng)對(duì)複産的(de)擔憂，2016-2017年∑✘φ•(nián)供給側改革的(de)成果進一(yī)步得(de)到(dà✔‌‍o)鞏固。 在政策面的(de)催化(h‌÷♣εuà)下(xià)，鋼鐵(tiě)行(xíng)業(yè)的(‌∑±de)基本面不(bù)斷向好(hǎo)，鋼鐵(tiě)™π¥闆塊有(yǒu)望提前開(kāi)啓春季行(xíng)情。與20 ☆λ‍17年(nián)四季度時(shí)單純盈利驅動不(bù)同，本輪鋼'γ‍鐵(tiě)股行(xíng)情驅動力可(kě)"‌☆能(néng)同時(shí)來(lái)自(zì)于宏觀(需求端預期修複​™₹☆)、微(wēi)觀(鋼鐵(tiě)業(yè)績+漲價)，即估值'σ與每股收益雙提升，因此空(kōng)間(jiān)将大(dà)于20₽∞¶δ17年(nián)四季度，預計(jì)2®δ→£017年(nián)四季度鋼鐵(tiě)上(shàng)市™↓₩ (shì)公司業(yè)績環比增長(cháng)約30%左σ ​右，2018年(nián)一(yī)季度環比繼續增長(ch↓✔↔áng)10%至20%，對(duì)應主流鋼鐵(tiě)股市(shì)盈率4倍§©φ♥至8倍，估值吸引力較大(dà)。 展望未來(lái)鋼鐵 ≤∑≥(tiě)行(xíng)業(yè)的(de)♣∞‌÷走勢，陳龍從(cóng)短(duǎn)期和(hé)♦β≥長(cháng)期兩個(gè)角度給出了(le)自(↕♦≈↕zì)己的(de)觀點。從(cóng)行(xíng)業(yè)的(de)長(≈✘cháng)期發展來(lái)看(kàn)，政策重心由₩←≥≥“去(qù)庫存、去(qù)庫存”向“去(qù)杠杆”傾斜，£₽将進一(yī)步降低(dī)企業(yè)的(de)财務成本，有(yǒu)助♣​©于行(xíng)業(yè)健康發展；且供給側改革背 "₩₽景下(xià)，行(xíng)業(yè)集中度提升将使得(de)行¶σ(xíng)業(yè)龍頭的(de)溢價進一(yī)步提♥<升。而短(duǎn)期來(lái)看(kà≠'n)，去(qù)年(nián)4季度鋼鐵(tiě)行(xíng)✔∞♠ε業(yè)的(de)盈利持續維持高(gāo)位，2018年(nián)1月(•↑‌↔yuè)31日(rì)前大(dà)量的(de)鋼鐵(tiě)行(x±★ ♥íng)業(yè)的(de)上(shàng)市(shì)公司将發布業®÷β←(yè)績快(kuài)報(bào)，有(yǒu®₹≥ )望成為(wèi)行(xíng)業(yè)上(sh₹∏àng)行(xíng)的(de)催化(huà)劑。另 γε外(wài)，3-4月(yuè)份取暖季限産結束後，期間↓ (jiān)被壓制(zhì)的(de)需≈§ββ求有(yǒu)望快(kuài)速釋放(fà®∏≤♣ng)，有(yǒu)望催生(shēng)鋼價上​$(shàng)行(xíng)的(de)機(jī∞ ♠¥)會(huì)。總結來(lái)看(kàn)，'₹陳龍認為(wèi)，鋼鐵(tiě)行(xíng)業(yè)的(de)基本面的≈ $Ω(de)彈性将大(dà)幅下(xià)降，盈利确定性大(d↕↓à)幅提升，股價的(de)波動将主要(yào)來(lái)自(zì)₹↔÷于高(gāo)頻(pín)宏觀數(shù)據和(hé)政≥✔策引發市(shì)場(chǎng)情緒的(de)波動，建議(yì≠♠)專業(yè)的(de)投資者跟随市(shì)場(chǎγ∑×ng)情緒，進行(xíng)反向波動操作(zuò)，δ "€獲取更好(hǎo)的(de)投資回報(bào)。