無縫鋼管原料市(shì)場(chǎng≥¥→)風(fēng)險擴大(dà)

　　九月(yuè)至今，全國(guó)無縫鋼管價格漲幅相(xiàng)≤α≠>較于其他(tā)鋼材品種漲幅居前，全國(guó)無縫鋼®♥₽×管均價漲幅超過150/噸，部分(fēn)地(dì)區(qū)無縫&ε鋼管價格上(shàng)漲近(jìn)300元/噸，部分(fα♣→÷ēn)規格漲幅近(jìn)500元/噸。主要₹β☆₽(yào)原因是(shì)受到(dào)無縫鋼管原料-管坯價格大(dà)幅上↔πφ(shàng)漲所驅動。然而大(dà)幅上(shàng)漲行(xíng)≈±情中，需求隻有(yǒu)小(xiǎo)幅度增加，短(duǎn)期大(dà)幅拉‍ε漲是(shì)否合理(lǐ)以及後市(shì)改如(rú)何看(k÷✔βφàn)待，下(xià)文(wén)小(xiǎo)編簡述幾點個(gè)人(ré$♦γ↓n)觀點。

　　一(yī)、價格情況

　　據mysteel統計(jì)，國(guó)內(n≤$δ™èi)鋼價較去(qù)年(nián)同期大(dà)幅上(shàng)漲，截止γ$到(dào)2021年(nián)9月(yuè)15日(rì)，σγ≤無縫鋼管價格(以108*4.5mm為(wèi)例)較δ± 2020年(nián)9月(yuè)15日(rì)高(gāo)出1830元/↓™↔✘噸，同比增長(cháng)44.36%;熱(rè)軋管坯價格較同期高(gāo)→₩☆1780元/噸，同比增長(cháng)47.4 &6%;理(lǐ)論利潤較去(qù)年(nián)同期基本持平。

　　二、從(cóng)宏觀資金(jīn)面對(duì)比

　　從(cóng)宏觀資金(jīn)面角度來(lái)看(kàn)§φ，2021年(nián)國(guó)家(jiā)在資金(jīn)面§​上(shàng)以穩為(wèi)主，貨币供應 ₩增速整體(tǐ)低(dī)于2020年(nián)。八月(yuè)份m1-m2♦ ≠剪刀(dāo)差擴大(dà)，八月(yuè)份市(shì)場(ch ₩↑ǎng)整體(tǐ)流動性進一(yī)步收縮，雖說(shuō)八月(yuè₽₽)中旬開(kāi)始國(guó)家(jiā)陸續有(×±←yǒu)一(yī)定的(de)财政支持，但(dàn)整體(tǐ)對(±φ÷‍duì)制(zhì)造業(yè)景氣度回升有(yǒu)β≈限。

　　三、無縫鋼管基本面對(duì)比

　　從(cóng)無縫鋼管目前現(xiàn)狀來(lái)看(kàn)，據™↑♠♠不(bù)完全統計(jì)，全國(guó)33家(jiā)無縫鋼管廠(chǎ≤±₹≤ng)9月(yuè)份産能(néng)利用♦₽ (yòng)率為(wèi)66.67%，較八月(yuè)底下(xiσ↕₽≠à)降約6%。廠(chǎng)內(nèi)庫存較八月(yu↑≥♠è)底小(xiǎo)幅度下(xià)降，下(Ωγ≥xià)降幅度約3萬噸左右，然而全國(gu₹‌ε₩ó)社會(huì)庫存卻有(yǒu)一(yī)定幅度增量γ'‌，從(cóng)而看(kàn)出無縫鋼管實際需求并沒有(yǒε>‍♠u)明(míng)顯好(hǎo)轉。

　　四、下(xià)遊行(xíng)業(y>✔×‍è)情況

　　目前下(xià)遊面臨的(de)主要(₽♦yào)問(wèn)題為(wèi)成本和(hé)資金(jīn)∏↑問(wèn)題。從(cóng)下(xià)遊産銷數(shù)據來(lái)看(₽→®×kàn)，房(fáng)地(dì)産、汽車(chē‌♣)、機(jī)械工(gōng)程等行(xíng)業(♣↑yè)1-8月(yuè)份累計(jì)同比依然是(shì)增長(cháng↔•₩)狀态，但(dàn)增長(cháng)動力明(míng)顯減弱，整體(t≈ ≥©ǐ)八月(yuè)份下(xià)遊需求同比大(dà)幅度回落，環比©&≥¶7月(yuè)份基本持平，然而雖說(shuō)國(guó)家(jiā)陸續專項✘♠π→債陸續發行(xíng)，但(dàn)是(shì)伴随著(zhe)無∑ε±γ縫鋼管價格大(dà)幅拉漲，下(xià)遊形式依然嚴峻。

　　五、原料端上(shàng)漲推動無縫鋼管↔÷價格大(dà)幅拉漲

　　1、下(xià)半年(nián)開(kāi)始國(guó)家(jiā)繼₹↕續嚴格執行(xíng)限産政策，從(cóng)六月(yuè)份開(kā≠ε✔i)始全國(guó)各地(dì)優特鋼廠(chǎng)陸續發ε ‌布檢修通(tōng)知(zhī)，其中八月(yuè)優特鋼廠(chǎn¥≠'↕g)檢修約64.7萬噸，九月(yuè)優特♦£σ<鋼廠(chǎng)檢修預計(jì)約81萬噸，整體(tǐ)導‌₽&&緻市(shì)場(chǎng)管坯供應偏緊，管坯' ε價格從(cóng)六月(yuè)下(xià)旬開( ÷<γkāi)始震蕩上(shàng)漲至今，漲幅近(π∏§jìn)600元/噸。據mysteel調研，目前管坯噸鋼利潤超過800元/噸，ε←同時(shí)鐵(tiě)水(shuǐ)成本有(yǒu)望下(₩'€<xià)降。其利潤遠(yuǎn)超正常水(shuǐ)平，因此原料端對(du®β≠×ì)無縫鋼管價格的(de)邊際支撐減弱。

　　2、原料端風(fēng)險逐步放(fàng)大(dà∞ ∑)

　　從(cóng)原料端來(lái)看(φ <kàn)，目前*大(dà)風(fēng)險為♦<±₽(wèi)原料端風(fēng)險，其一(yī)是(shì)鐵(tiě)↓₽水(shuǐ)成本有(yǒu)進一(yī)步下(xià) &✔行(xíng)的(de)可(kě)能(néng)，對(duì)坯料價格¶®γ支撐效應減弱;另外(wài)是(shì)後期全國(guó)無↓♠縫鋼管廠(chǎng)産能(néng)利用(yòn☆₩g)率逐漸下(xià)降趨勢，對(duì)>δ≥£坯料的(de)需求進一(yī)步收縮;*後是(shì)全國(guó)限産預期逐>Ω$漸兌現(xiàn)以及在高(gāo)利潤刺激下(xià)對(duì)$π©>管坯供應或有(yǒu)一(yī)定回升。

　　綜合來(lái)看(kàn)，對(duì)于九月↕​(yuè)下(xià)旬無縫鋼管價格在宏觀面來(lái)看(kàγ≠≈n)，謹慎樂(yuè)觀;從(cóng)環保面來(lái)看(kàn)對"δ(duì)無縫鋼管價格或有(yǒu)一(yī)定支撐;下₹'☆(xià)遊需求來(lái)看(kàn)，下(xià)☆✔>遊需求或将有(yǒu)一(yī)定幅度增量，但(dàn∏Ω₽π)難言明(míng)顯放(fàng)量。從(có∞✘ ng)原料端來(lái)看(kàn)，目前*大(dà)風(fēng)βσ®↑險為(wèi)原料端風(fēng)險。

　　總結：小(xiǎo)編認為(wèi)™‌♦©9月(yuè)下(xià)旬到(dào)10月(yuè)份之間(jiān)無∑ 縫鋼管市(shì)場(chǎng)如(rú)有(yǒu)一(yī)段風(f₹§×•ēng)險釋放(fàng)過程，則市(shì)場(c>∞$hǎng)比較合理(lǐ)。而在持續上(shàng)漲時(shí)¥↓，建議(yì)商家(jiā)謹慎操作(zuò)↕λ↔。